Phân tích thị trường ngày 14.08

Giao dịch carry trades tiếp tục chi phối thị trường. Số liệu yếu kém hơn từ Anh và Mỹ trong phiên hôm qua đã làm suy giảm kỳ vọng về việc nâng lãi suất và khiến các đồng tiền của thị trường mới nổi tăng điểm trên diện rộng khi giao dịch carry trades quay trở lại.

Như chúng tôi đã đề cập trong bài bình luận giữa ngày của phiên hôm qua, thu nhập bình quân hàng tuần của Anh đã sụt giảm trên cơ sở hàng năm trong tháng 6 và Ngân hàng Trung ương Anh đã cắt giảm dự báo về tăng tiền lương trong năm nay xuống còn một nửa, đồng thời cắt giảm nhẹ dự báo cho năm 2015. Sau đó, vào cuối ngày, doanh số bán lẻ của Mỹ được công bố không đổi trong tháng 7, sự thể hiện kém nhất trong 6 tháng. Nhóm số liệu chi phối của doanh số bán lẻ – doanh số bán lẻ trừ thực phẩm, đại lý ô tô, vật liệu xây dựng và trạm xăng, là số liệu được đưa vào tính toán GDP của Mỹ – chỉ tăng 0,1% hàng tháng, trong khi số liệu của 2 tháng trước đó được điều chỉnh giảm. Việc này khiến cho nhiều nhà kinh tế học của Mỹ phải điều chỉnh giảm các dự báo của mình cho GDP quý 3. Do đó, kỳ vọng lãi suất đối với hợp động kỳ hạn Quỹ của Fed đã giảm tới 6 điểm cơ bản trong dài hạn (2017), tiếp tục sự sụt giảm trong kỳ vọng đã chứng kiến các dự báo dài hạn giảm thêm 25 điểm cơ bản cho tới thời điểm này trong tháng. Lợi tức trái phiếu cũng giảm xuống.

Kỳ vọng đối với lãi suất của Mỹ và Anh đã giúp cho các thị trường chứng khoán toàn cầu tăng điểm và dĩ nhiên thúc đẩy việc tìm kiếm các giao dịch carry trades. Gần như tất cả các đồng tiền của thị trường mới nổi mà chúng tôi theo dõi hoặc là không đổi hoặc là tăng điểm so với đồng đô la. Ngoại lệ đó là BRL, đồng tiền giảm điểm sau khi ứng cử viên tổng thống Eduardo Campos đã bị thiệt mạng trong một vụ tai nạn máy bay, khiến cho cuộc bầu cử tháng 10 rơi vào tình trạng lộn xộn. Miễn là kỳ vọng đối với lãi suất của Mỹ tiếp tục bị kìm hãm, việc lợi tức của các đồng tiền thuộc thị trường mới nổi tiếp tục tăng lên có thể tiếp tục hấp dẫn và tôi cho rằng các giao dịch đó sẽ diễn ra suôn sẻ. Tất nhiên là có cả rủi ro địa chính trị lẫn kinh tế, nhưng mức thấp tiếp diễn của chỉ số VIX (đóng cửa phiên hôm qua ở mức 12.90, ở trên mức thấp nhất gần đây 10.32 một khoảng không xa) gợi ý rằng thị trường không quan tâm nhiều đến những rủi ro đó. Bản thân tôi quan tâm nhiều hơn đến việc đó – đã từng sống tại châu Á trong thời kỳ diễn ra dịch SARS, tôi đặc biệt lo lắng về sự lan truyền gia tăng của sốt Ebola như là một rủi ro toàn cầu chưa từng thấy – nhưng có thể tôi chỉ quá lo lắng với tư cách là một cá nhân. Như Charles Prince, cựu chủ tịch của Citibank đã từng nói, “miễn là nhạc đang phát, bạn phải đứng dậy và nhảy múa”. Do đó, tôi cho rằng thị trường sẽ tiếp tục tìm kiếm lợi tức và các đồng tiền của thị trường mới nổi sẽ thể hiện tương đối tốt trong thời gian sắp tới, ít nhất là khi “nhạc vẫn đang phát”.

Ban đầu, tỷ giá EUR/USD đã giảm điểm sau sản lượng công nghiệp yếu kém hơn của Eurozone, nhưng sau đó nó đã bật lại sau khi số liệu kinh tế của Mỹ cũng đã gây thất vọng. Phạm vi giao dịch trong ngày là 0,55%, mà trên thực tế đây là mức khá cao xét tới phạm vi giao dịch là 0,84% cho tháng, tính tới thời điểm này. Tuy nhiên, nó đã không thể phá vỡ mức thấp nhất 1.3330 của tuần trước, và nó cũng đã không thể duy trì lâu mức cao nhất được thiết lập sau khi số liệu về doanh số bán lẻ được công bố, làm tiêu tan kỳ vọng của cả những người đầu cơ giá xuống và người đầu cơ giá lên. Xét đến việc thị trường đã bán ra nhanh đến mức nào khi xuất hiện mức cao nhất trong phiên hôm qua, tôi cho rằng các nhà đầu tư sẽ tiếp tục nghĩ rằng EUR sẽ giảm điểm. Tôi cho rằng việc tỷ giá phá vỡ ngưỡng hỗ trợ ngưỡng 1.3330 có thể làm khởi phát đợt giảm điểm mới của tỷ giá. Số liệu GDP của phiên hôm qua có thể tạo ra sự khởi phát đó (xem bên dưới).

Số liệu của ngày hôm nay: Tiêu điểm trong ngày giao dịch tại châu Âu là số liệu GDP sơ bộ cho quý 2 sẽ được công bố từ Pháp, Đức và toàn Eurozone. Theo dự báo, GDP sơ bộ của Eurozone giảm xuống mức +0,1% hàng quý trong quý 2 từ mức +0,2% hàng quý trong quý 1. Tuy nhiên, số liệu của cả Đức, được cho là nền kinh tế mạnh nhất của Europe, và Pháp đều dưới mức dự báo. Đức ghi nhận sự sụt giảm trong sản lượng ở mức 0,2% hàng quý, tồi tệ hơn mức -0,1% được dự kiến và đánh dấu sự thay đổi hoàn toàn từ mức +0,8% hàng quý trong quý 1. (Và điều này diễn ra trước khi các lệnh trừng phạt được áp dụng đối với Nga!). GDP của Pháp không đổi trên cơ sở hàng quý, nằm dưới mức tăng 0,1% hàng quý được dự báo, tức là số liệu của Pháp tiếp tục trì trệ. Diễn ra ngay sau sự thu hẹp bất ngờ trong GDP của Italia, EUR có thể suy yếu khi các nhà đầu tư lo lắng rằng Eurozone đang rơi trở lại tình trạng suy thoái. Hôm nay, ECB sẽ công bố Khảo sát Hàng quý của các Chuyên gia Dự báo, mà khảo sát này sẽ cho thấy quan điểm đồng thuận đối với vấn đề đó là gì. Chỉ số CPI chính thức của khu vực cho tháng 7 cũng sẽ được công bố.

Tại Canađa, chúng ta sẽ nhận được chỉ số giá nhà ở mới cho tháng 6 cũng như báo cáo thị trường lao động được điều chỉnh sau khi Cục Thống kê Canađa phát hiện ra một lỗi trong báo cáo ban đầu được công bố vào thứ Sáu tuần trước. Đồng đô la Canađa đã phục hồi tất cả số điểm đã mất trước thời điểm công bố báo cáo được điều chỉnh trong bối cảnh có các kỳ vọng rằng lỗi đó đã cắt giảm mức thay đổi việc làm ròng. Chúng tôi cho rằng CAD sẽ tiếp tục củng cố nếu đà bật lại mạnh mẽ bên trên ngưỡng 20.000 (mức dự báo ban đầu của thị trường cho số liệu này) được ghi nhận.

Từ Mỹ, chúng ta sẽ nhận được số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc vào ngày mùng 9/8. Theo dự báo, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp sẽ tăng nhẹ.

Theo lịch, sẽ không có diễn giả nào phát biểu trong ngày hôm nay.

Tiêu Điểm

Tỷ giá EUR/USD tiếp tục giao dịch bên trong phạm vi gần đây

Tỷ giá EUR/USD đã tăng điểm sau khi số liệu về doanh số bán lẻ yếu kém của Mỹ, nhưng đã để mất các mức tăng trong vòng ít giờ tiếp theo để giao dịch gần như không đổi. Miễn là tỷ giá giao dịch bên trong kênh dốc xuống dài hạn màu xanh lơ, nối mức cao nhất và mức thấp nhất trên biểu đồ hàng ngày, tôi vẫn cho rằng xu hướng chung là giảm điểm. Tuy nhiên, trên biểu đồ 4 giờ, cặp tỷ giá tiếp tục giao dịch bên trong phạm vi giao dịch giữa ngưỡng hỗ trợ 1.3330 (S1) và ngưỡng kháng cự 1.3415 (R1). Do đó, tôi cho rằng tỷ giá sẽ bứt xuống dưới ngưỡng 1.3300 (S2) trước khi lấy lại niềm tin vào xu hướng giảm. Việc bứt xuống đó có thể mở đường cho tỷ giá tiến về phía vùng 1.3200 (S3).

• Ngưỡng hỗ trợ: 1.3330 (S1), 1.3300 (S2), 1.3200 (S3)

• Ngưỡng kháng cự: 1.3415 (R1), 1.3445 (R2), 1.3500 (R3)

Carney đẩy tỷ giá GBP/USD xuống dưới ngưỡng 1.6700

Tỷ giá GBP/USD đã phải chịu áp lực mạnh mẽ hơn trong phiên hôm qua sau khi Thống đốc Carney đã tiết lộ rằng Ngân hàng Trung ương Anh cắt giảm dự báo tăng trưởng tiền lương. Bài phát biểu của Carney đã củng cố các bình luận trước đó của chúng tôi, với việc cặp tỷ giá chạm và bứt xuống dưới ngưỡng 1.6700 (ngưỡng hỗ trợ chuyển thành ngưỡng kháng cự). Ngưỡng hỗ trợ tiếp theo nằm tại mức 1.6655 (S1). Việc tỷ giá bứt xuống dưới ngưỡng đó một cách rõ ràng có thể tạo điều kiện cho các mức mở rộng về phía ngưỡng cản 1.6600 (S2). Trên biểu đồ hàng ngày, tỷ giá GBP/USD tiếp tục giao dịch bên dưới đường trung bình động số mũ 80 ngày và hiện đang giao dịch bên dưới mức thấp nhất của tháng 5. Việc này tăng cường quan điểm rằng chúng ta có thể chứng kiến cặp tỷ giá suy yếu hơn trong tương lai gần. Tuy nhiên, xem xét trên biểu đồ 1 giờ, có vẻ như chỉ báo RSI 14 giờ đã sẵn sàng để thoát khỏi tình trạng được bán quá mức, trong khi chỉ báo MACD đã bứt lên trên đường khởi phát của nó. Do đó, vì tỷ giá không biến động theo đường thẳng, nên tôi không thể loại trừ sự bật lên điều chỉnh (sau đà giảm mạnh của phiên hôm qua), trước khi những người đầu cơ giá xuống thắng thế một lần nữa.

• Ngưỡng hỗ trợ: 1.6655 (S1), 1.6600 (S2), 1.6500 (S3).

• Ngưỡng kháng cự: 1.6700 (R1), 1.6755 (R2), 1.6815 (R3).

Tỷ giá EUR/JPY tăng điểm đôi chút

Tỷ giá EUR/JPY tăng điểm đôi chút nhưng đã tìm thấy ngưỡng kháng cự tại mức 137.15 (R1). Vào thời điểm viết bài viết này, cặp tỷ giá đang giao dịch ngay bên dưới ngưỡng cản đó và phá vỡ ngưỡng đó một cách rõ ràng có thể đưa tỷ giá về phía đường biên trên của kênh dốc xuống màu xanh lơ, hoặc gần vùng 138.00 (R2). Chỉ báo RSI đã bật lại từ mức gần ngưỡng 50 và hiện đang hướng lên, trong khi chỉ báo MACD, đã ở bên trên đường khởi phát của nó, đã nhận dấu dương, xác nhận động lượng tăng gần đây. Tuy nhiên, miễn là tỷ giá tiếp tục giao dịch bên trong kênh, xu hướng giảm tiếp tục không đổi, theo quan điểm của tôi, và tôi sẽ coi đà tăng gần đây là biến động điều chỉnh. Trên biểu đồ hàng ngày, đường trung bình động 50 ngày đang tiến gần hơn đường trung bình động 200 ngày và giao điểm thấp hơn của hai đường trung bình động trong tương lai gần sẽ làm gia tăng triển vọng bất lợi của tỷ giá EUR/JPY.

• Ngưỡng hỗ trợ: 136.40 (S1), 135.70 (S2), 135.50 (S3).

• Ngưỡng kháng cự: 137.15 (R1), 138.00 (R2), 138.45 (R3).

Vàng tiếp tục giao dịch yên ắng

Giá vàng chỉ tăng 2 đô la, tiếp tục giao dịch giữa ngưỡng hỗ trợ 1305 (S1) và ngưỡng kháng cự 1323 (R1). Trên biểu đồ 4 giờ, cả 2 chỉ báo động lượng đều đang ở trong vùng dương, nhưng cả 2 đều đi theo xu hướng giảm. Thêm vào đó, trên biểu đồ hàng ngày, cả đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày đều đang tiếp tục đi ngang, trong khi các chỉ báo dao động hàng ngày đang nằm gần các mức trung lập của chúng, duy trì triển vọng đi ngang nói chung. Do đó, tôi sẽ tiếp tục đứng bên lề trong trường hợp này, cho đến khi các nhà đầu tư quyết định vẽ ra một bức tranh kỹ thuật xu hướng. Nếu bứt xuống dưới ngưỡng 1305 (S1), giá vàng có thể tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tại mức 1295 (S2), trong khi nếu bứt lên trên ngưỡng 1323 (R1), nó có thể nhắm tới mức cao nhất của ngày mùng 10/7, tại mức 1345 (R2)

• Ngưỡng hỗ trợ: 1305 (S1), 1295 (S2), 1280 (S3)

• Ngưỡng kháng cự: 1323 (R1), 1345 (R2), 1355 (R3)

Dầu WTI chưa chọn được xu hướng

Dầu WTI đã củng cố trong phiên hôm qua, tiếp tục giao dịch bên trong phạm vi giữa ngưỡng hỗ trợ 96.50 (S2) và ngưỡng kháng cự 98.65 (R1). Do đó, xu hướng ngắn hạn tiếp tục là đi ngang, theo quan điểm của tôi, và tôi sẽ giữ quan điểm trung lập thêm một ngày nữa, cho đến khi chúng ta chứng kiến xu hướng rõ ràng. Việc giá dầu bứt lên trên ngưỡng 98.65 (R1) một cách rõ ràng sẽ báo hiệu mức cao nhất cao hơn trong tương lai và có thể tạo ra sự đảo chiều xu hướng trong ngắn hạn, trong khi việc giá dầu bứt xuống dưới ngưỡng 96.50 (S2) có thể báo hiệu sự tiếp diễn của xu hướng giảm hiện tại.

• Ngưỡng hỗ trợ: 97.00 (S1), 96.50 (S2), 95.85 (S3)

• Ngưỡng kháng cự: 98.65 (R1), 99.45 (R2), 100.45 (R3)